今天A股走得比较闷。三大指数午后加速下探，截至14点40分，上证指数报3793点附近，跌0.52%，3800点关口没能守住；深证成指跌1.82%报12411点，创业板指跌得更多，超过1.5%。全市场超4000只个股下跌，上涨的不足四分之一，赚钱效应明显缩水。成交也在萎缩，半日两市成交1.01万亿，比上个交易日同期缩了1500多亿。
指数虽然难看，盘面里却藏着两条逆势的线。一条是银行股：中国银行、中信银行、工商银行盘中续创历史新高，整个板块红盘报收。逻辑不新鲜，市场越震荡，资金越往高股息里躲，银行股有分红、有盘子，是这轮防御行情里最稳的去处。另一条是影视传媒：果麦文化20cm涨停，博纳影业、吉视传媒回封涨停走出2连板，光线传媒、华策影视跟涨，影视ETF连涨两天。国庆档的余温加上AI内容概念，资金在弱势里挑了个还能讲故事的板块。
跌得多的，集中在资源和能源这一串。贵金属、油气、煤炭板块集体下挫，导火索是周末的消息：特朗普宣布俄乌双方同意停止攻击对方能源设施，俄罗斯还答应向美国及全球市场供应柴油，国际油价应声大跌，布油跌破104美元。油价一软，油气股、煤炭股的涨价逻辑就松动了；金价也在高位回落，贵金属板块跟着调整。之前涨得越猛的板块，今天回调得越利索。
消息面上还有一条值得留意。工业富联被美国ITC启动337专利调查的余波还在，光模块、光通信相关概念今天明显承压，市场开始重新掂量AI硬件出海的知识产权风险。另一边，光通信龙头Lumentum说产能卖到了2029年初，AI数据中心的需求还在，利空利好在这个板块里同时存在，分歧不小。
整体看，今天A股就是典型的缩量调整日，指数跌得不深，但个股面广，防御资金和题材资金各玩各的。银行新高、影视活跃、能源回调，三条线凑在一起，把“避险+局部题材”的氛围拉满了。本周还有美国CPI要出，外围变数不少，A股能不能从缩量里缓过来，还要看后面几天的量能说话。
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