10月12日国内贵金属期货走出一波分化行情，沪银明显跑赢沪金。截至午后，沪银主力合约报14838元/千克附近，涨323元，涨幅2.23%，盘中一度冲上14912元；同一天沪金主力只涨了0.77%，报906元/克。白银涨超2%、黄金涨不到1%，这对“贵金属兄弟”今天的步调差得不是一星半点。
看盘面细节，白银这波拉升不是简单的空头回补。主力合约今开14679元，开盘没多久就开始往上拱，午后继续走高，收盘前成交量放到13.4万手，对应成交额298亿元，持仓量29万手，量价配合得还算扎实。更明显的是远月合约涨得比近月还凶，沪银2705合约涨2.78%报14924元，沪银2704涨2.44%报14904元，远月合约涨幅普遍在2%以上，整个曲线呈近低远高的结构，资金明显更愿意往后面月份的合约上押，押的是这波行情还能延续的预期。
金银分化背后，是金银比价这一轮的持续修复。国际市场上，上周五COMEX白银期货收涨2.84%报61.11美元/盎司，周涨幅1.15%，涨幅同样盖过黄金；今天伦敦银现价在60.8美元附近震荡。白银盘子小、弹性大，行情来的时候涨得比黄金猛，金银比价从上周的69附近继续回落，就是这轮资金在贵金属内部轮动的直接体现。
资金面上，多头席位今天依然占据主动。从龙虎榜看，国泰君安以23672手多单排在沪银多头第一，银河期货、国投期货、中信期货紧随其后；空头这边中信期货41289手居首，国泰君安25171手次之。多空双方都有大席位在加码，分歧不算小，但今天盘面最终是往上走的，短线情绪明显偏向多头。白银T+D今天也涨了1.38%报14781元，现货和期货同向。盘口上，午后沪银买盘明显比卖盘积极，价格始终守在14800元上方，尾盘没有出现像样的回落。
整体看，今天白银的强势是贵金属板块里最亮眼的一条线，涨得比黄金快、远月比近月强，资金的态度写在盘面上。至于这波能走多远，要看国际银价能不能站稳60美元上方、以及本周美国通胀数据落地后的反应，现在说方向还为时过早。
