这段时间盯白银盘面，我改掉了自己做贵金属的一个老毛病，不再单纯盯着避险情绪盲目做多。之前好几次踩坑都是因为只看地缘紧张就跟风入场，忽略了美元和美联储预期带来的压制，最后盘面冲高回落被套。近期白银的走势就特别能说明问题，地缘避险托底的同时，宏观预期持续施压，美联储政策预期变动让银价很难走出单边趋势，整个9月行情都在反复拉扯，洗盘特征特别明显。
从最新盘面实况来看，内外盘白银同步走弱，短期承压信号已经很明显。截至9月15日午盘，国内沪银主力合约日内持续下行，盘面最低触及15249元/千克，整体跌幅接近1.5%，近两个交易日连续收阴，把前期小幅反弹的空间基本回吐。外盘Comex白银走势更弱，前一交易日收盘大跌超1.6%，回落至63.5美元/盎司附近，创下近一个月以来的低位，能明显感受到空头抛压在逐步释放。
本轮白银回落的核心诱因，还是宏观端的预期变化。市场近期重新抬升了美联储维持高利率的预判，美债收益率持续高位运行，对贵金属整体形成持续压制。美元指数阶段性企稳反弹，进一步压缩了白银的上行空间，即便中东地缘局势没有缓和，避险买盘的支撑力度也被大幅削弱，没办法带动银价持续走高。这也是我近期实操最大的感触，白银相比黄金波动更大、弹性更高，受宏观资金面影响会更直接，单一的地缘利好很难持续驱动行情。
盘面资金情绪也在悄悄发生变化，多头资金避险离场的迹象有所显现。前期沪银成交量持续放大，不少短线资金进场博弈反弹，但随着宏观压力升温，资金开始快速止盈离场，主力持仓出现小幅回落。现阶段市场情绪偏谨慎，没有明显的单边资金倾向，大多以短线快进快出为主，这也导致白银日内波动剧烈，涨跌切换速度很快，很难把握持续性行情。
不过盘面也不是完全没有支撑，下方的承接力度还算可观。白银前期快速下跌后，并没有出现持续崩盘的走势，低位存在一定刚需接盘，叠加中东地缘局势依旧存在不确定性，风险偏好很难完全走弱，这就让银价下行空间相对有限。目前市场整体处于宏观利空、地缘利多的对冲格局，多空力量相对均衡，短期大概率会延续宽幅震荡的走势，不管是追多还是追空，容错率都不算高。
结合当下市场节奏来看，白银已经彻底进入震荡洗盘阶段，单边行情基本终结。后续盘面的强弱拐点，大概率取决于美联储政策信号以及美元指数的波动变化，同时地缘局势的突发变动，也可能阶段性打乱盘面节奏。我现在实操只会轻仓跟随短线波动，不会提前预判方向，耐心等待市场给出更明确的信号再做应对。
本文仅为大宗商品基础知识科普，不构成任何投资建议，期货交易风险极高，请独立判断，谨慎参与。
